La Junta de Gobierno aplazó la convergencia hacia la meta del 3% hasta el cuarto trimestre de 2027.
La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) determinó por decisión unánime mantener sin cambios la tasa de interés interbancaria a un día en un nivel de 6.50%, consolidando una pausa en el ciclo de flexibilización monetaria tras el ajuste a la baja efectuado durante mayo pasado, luego de haber acumulado recortes previos por 475 puntos base desde marzo de 2024.
Vía: Alto Nivel
El instituto emisor justificó su postura restrictiva al advertir que, si bien la inflación general anual cerró el mes de julio en 3.12%, el índice subyacente, indicador que elimina bienes y servicios con precios más volátiles y determina la tendencia inflacionaria de mediano plazo, se ubicó en 3.95%, manteniéndose por encima del objetivo puntual del 3.0%. Ante este comportamiento de resistencia a la baja, el banco central retiró formalmente su sesgo hacia una mayor relajación y postergó la convergencia proyectada hacia su meta inflacionaria hasta el cuarto trimestre del año 2027.
“La Junta de Gobierno decidió por unanimidad mantener la tasa de referencia en 6.50%. El comportamiento de la inflación subyacente limita el margen para flexibilizar la postura monetaria, extendiendo la senda de convergencia al 3% hacia finales de 2027”, indicaron puntualmente los reportes oficiales del banco central.
Vía: Expansión
Crecimiento económico y catalizadores financieros
El panorama macroeconómico nacional exhibe señales mixtas que influyen directamente en las decisiones monetarias de la autoridad:
- Rebote del Producto Interno Bruto: La economía mexicana creció 1.5% trimestral y 2.1% anual durante el segundo trimestre del año, su mayor avance desde finales de 2020, revirtiendo la contracción del 0.6% registrada en el primer trimestre; no obstante, las expectativas generales de expansión para el cierre de 2026 se mantienen contenidas.
Vía: EL CEO
- Atención en las minutas del banco: Los mercados financieros, analistas económicos y las mesas de tesorería institucional aguardan la divulgación de las minutas oficiales de agosto para evaluar el tono discursivo de los integrantes de la Junta y estimar la duración de la pausa en la tasa de fondeo.
Diferencial de tasas frente a la Reserva Federal
La política monetaria de Estados Unidos representa un componente central para la estabilidad del tipo de cambio. El margen de rendimiento entre México y Estados Unidos permanece cercano a los 300 puntos base luego de que la Reserva Federal (Fed) mantuviera su tasa de referencia en el rango de 3.50%-3.75%. Tras el débil reporte laboral y las recientes minutas de la Fed, los operadores financieros anticipan una pausa prolongada en Washington para lo que resta de 2026, alejando en el corto plazo el riesgo de un estrechamiento en el diferencial que pudiera comprometer la estabilidad cambiaria y la fortaleza del peso mexicano frente al dólar estadounidense.
